牛市和熊市是什麼意思?牛熊週期特徵一覽
牛市和熊市是甚麼?
牛市及熊市分別代表在不同的投資市場中,兩種不同的市場大勢走向。牛市的意思,是指當市場對投資產品走勢的情緒樂觀,投資者普遍看好市場會繼續上升,而導致投資產品的價格持續上漲;至於熊市則與牛市相反,熊市是指市場對投資產品的走勢感悲觀,投資者大致認為市場會持續淡靜,或導致投資產品的價格持續下跌。
牛市和熊市的特徵
牛市和熊市各有其特徵,例如在牛市時,投資者可以發現投資產品及相關基金的價格有上升的趨勢,加上投資者會積極參與市場,交易量均有明顯地增加的跡象,令投資者與市場都感到對市場走勢感到樂觀;至於在熊市發生時,投資者會發現投資產品及相關基金的價格正持續下跌,投資者及市場對於市場走勢有較悲觀的情緒,交易量因而顯著減少。
牛熊週期的運作
牛市和熊市並非一種突然切換的市場走勢,而是會隨着市場活動逐漸發生的轉變,以下是牛市和熊市發生時,會如何運作的不同階段,以及在不同階段中,投資者應採取哪些投資策略。
牛熊週期的不同階段
牛市和熊市各有以下的不同階段與進程,以下是在牛市和熊市在不同階段時會呈現的情況:
- 牛市一期:牛市一期是整個牛市的開始,會緊接熊市三期出現。此時正處於經濟不景氣、市場低迷的狀態,但投資者上同時會發現市場開始有反彈跡象,開始有恢復交投,市場上交易量活動由此逐漸變得活躍。
- 牛市二期:牛市二期是市場交易的活躍期,經濟環境、市場數據開始變好,投資者及投資機構會開始進入市場,成交量及成交額逐漸增加。牛市二期會是在三個牛市階段中持續最長的一個時期。
- 牛市三期:牛市三期代表市場最高峰的時期,此階段中投資者及市場的投資情緒過份樂觀,出現全民交易的情況,形成資產泡沫化的問題,此時市場會在最高峰開始慢慢滑落,逐漸轉移至熊市一期。
- 熊市一期:熊市一期是熊市開始,緊接牛市三期出現。在投資市場達到高峰後,開始會有投資者察覺到市場即將迎來熊市,開始將資金撤離市場,投資產品的價格因而下跌,但市場上大部份投資者在此階段仍未了解到市場將持續下滑,相信只是輕微市場調整。
- 熊市二期:熊市二期是投資者的恐慌時期,普遍投資者會意識到市場開始出現問題,對投資相關投資產品會感到不安、遲疑,以致不敢作出投資的決定。
- 熊市三期:熊市三期是市場上的拋貨期,市場上的恐慌情況達到項點,在熊三時期投資產品的價格將持續下跌,恐慌情緒蔓延至大部份投資者中,令他們大幅賣出投資產品。但當市場情緒跌至最低點,投資者或會開始對市場萌生希望,逐漸轉移到牛市一期。
由上述牛市、熊市的不同階段可見,牛市及熊市會慢慢相互交替發生,牛市達到頂點會逐步轉變成熊市,反之亦然,因此投資者應隨時準備好相應投資策略,在不同市場環境中獲利。
在牛市中的投資策略
牛市是一個普遍充滿機會的市場,雖然在牛市時同時亦會伴隨著風險,但投資者亦應在牛市中採取積極的投資策略,以最大化投資收益,以下是在牛市中應採取的投資策略:分散投資從來都是最穩健的投資策略,如普遍投資市場均處於牛市之中,建議可以將資金分散投資在股票、黃金或基金等不同投資產品上,以降低投資的風險;可以使用平均成本的方法,以定期定額的資金投資,降低投資成本;而在市場處於牛市時,更應該做好風險控制,要進行理性投資,不應盲目跟從大市風向,設定適合的止盈止損點,降低投資風險。
在熊市中的投資策略
市場處於熊市時雖然充滿挑戰,但同時間亦會有很多投資機會,採用以下投資策略,可以助你在熊市中減少損失:在熊市期間投資者更應該採取分散投資策略,以降低投資的風險;在熊市期間或有不少資產會出現過度拋售的問題,投資者此時可以選擇具有發展、升值潛力的投資工具,將投資重心稍為轉移至相關資產中,待過度至牛市時可以藉此獲利;此外,在熊市時,應將投資重心轉向黃金、貴金屬等傳統避險資產,以減低投資風險。