黃金市場的影響因素：美元、利率與供需分析
美元及美國利率的影響
美元及美國聯儲局制定的利率，是其中一樣最容易影響黃金價格的重要因素。當美元受貨幣政策影響，而令匯率轉強，以美元作結算的黃金價格便會因而更加昂貴，對黃金的需求就會下降，價格因此隨之下跌；相反，如美元的匯率轉弱，就會因而帶動黃金的購買力，增加黃金需求，黃金價格亦會被帶動上漲。
而美國利率水平會影響黃金價格的原因，是美國利率上升時，黃金對投資者的吸引力就會降低。因為作為不能夠產生利息收入的投資工具，債券等投資工具能夠在高息環境下為投資者帶來更多收入，因此此時投資者傾向將投資重心轉移至這些投資工具，從而令黃金價格下跌。
黃金供求關係
與大多數商品一樣，黃金的供求關係與價格息息相關。黃金的供給主要來自各地的黃金採礦，而對黃金的需求則主要源自珠寶等消費品、工業用途以及投資者買入作避險用途。當黃金供給增加或需求出現下降的趨勢時，黃金價格就會下跌；而當市場上對黃金的供給減少或需求增加時，黃金的價格就會隨之上漲。
黃金儲備的影響
各國央行是黃金的重要需求方之一。如央行宣佈增加黃金儲備時，意味市場上將會有投資機構大手購入黃金，因而會帶動到黃金價格上升；相反，如果各地央行實行減少黃金儲備政策，將會對黃金價格帶來一定下行壓力，令黃金價格降低。隨著中國和俄羅斯等新興市場國家央行近年持續實行增加黃金儲備的政策，因而令黃金價格維持於一定水平，甚至因此而令黃金價格上升。
通脹對黃金的影響
通脹是否嚴重，除了可反映在物價上，亦會於一定程度上在黃金的價格上反映出來。黃金在傳統上會被視為一種能夠對抗通脹的工具，在通脹嚴重的時期，貨幣購買力會變低，投資者傾向會將資金從貨幣，轉移到黃金等價格波幅不大，能夠做到保值效果的實體資產中，以免其資產會因為通脹嚴重而過份貶值，因此，每當通脹升溫，就會帶動市場對黃金的需求，從而推動黃金價格上漲。
黃金作為避險工具的影響
黃金作為一種重要的避險資產，在處於經濟狀況不佳、或環球政治局勢不穩等，容易令其他投資工具的價格出現大波動的時期，特別受投資者歡迎。這因為在地緣政治局勢緊張、金融市場動盪時，投資者會將資金，由其他價格容易大跌的投資工具中，轉移到黃金上，因此當市場上有大量投資者買入黃金，就會帶動黃金需求，從而令黃金價格上升；然而，在投資者看好經濟前景的情況下，對風險的承受能力或會增加，或因而偏好其他高風險卻有更高回報的投資工具中，屆時黃金作為避險工具的需求或會下降，價格亦會隨之下跌。
